Vállalati pénzügyek I.

Vállalati pénzügyek I.

Dr. Kosztopulosz Andreász egyetemi docens

SZTE GTK Pénzügyek és Nemzetközi Gazdasági Kapcsolatok Intézete

4. lecke A kockázat

A variancia-kovariancia mátrix: az n-elemű portfólió kockázatának

meghatározása

Kovariancia és korreláció

Kimenetel Valószínűség Hozamok

kirándulóhajó esernyőgyár

hűvös, csapadékos nyár 25% 6% 20%

sok napsütés, kevés eső 50% 10% 13%

kánikula csapadék nélkül 25% 30% 10%

Mindkét projekt várható hozama 14%-ra adódott.

A két projekt hozamai közötti kovariancia (σ_AB) az alábbi módon számítható ki:

A negatív előjel arra utal, hogy a két projekt hozamai ellentétes irányban mozognak.

A hozamok közötti korreláció:

       

   

0, 25 6% 14% 20% 14% 0,5 10% 14% 13% 14%

0, 25 30% 14% 10% 14% 26%

     

    

26%

0, 7553 9,38% 3,67%

    



A variancia-kovariancia mátrix

n db projekt

A variancia-kovariancia mátrix

n db projekt

A variancia-kovariancia mátrix

n db projekt

2 db projekt

A variancia-kovariancia mátrix

n db projekt

2 db projekt





2 2

2

p

 0 , 25  88 %  2  0 , 25  0 , 75   26 %  0 , 75  13 , 5 %  3 , 34 %

