Magyarország pénzügyi számlái

2014

(Adatok, elemzések, módszertani leírások)

2014

(Adatok, elemzések, módszertani leírások)

Ki­ad­ja:­Ma­gyar­Nem­ze­ti­Bank Fe­le­lős­ki­adó:­Hergár­Eszter 1054­Bu­da­pest,­Sza­bad­ság­tér­9.

www.mnb.hu

ISBN­978-615-5318-05-4­(nyomtatott) ISBN­978-615-5318-06-1­(on-line)

Készítette:­a­Magyar­Nemzeti­Bank­Statisztikai­igazgatósága

A­kiadvány­összeállításában­részt­vett:­Bablina­Erzsébet,­Baranyai-Csirmaz­Regina,­Bíró­Gabriella,­Huszti­Edit,­

Kozmits­Ildikó,­Nagy­Zsuzsanna,­Németné­Marosi­Katalin,­Simon­Béla,­Szoboszlai­Mihály

Ki­ad­ja:­Ma­gyar­Nem­ze­ti­Bank Fe­le­lős­ki­adó:­Hergár­Eszter 1054­Bu­da­pest,­Sza­bad­ság­tér­9.

www.mnb.hu

ISBN­978-615-5318-05-4­(nyomtatott) ISBN­978-615-5318-06-1­(on-line)

Bevezetés 5

1. Módszertan 7

1.1.­A­pénzügyi­számlák­helye­a­nemzeti­számlák­rendszerében­ 7

1.2.­A­pénzügyi­számlák­és­más­jegybanki­statisztikák­kapcsolata­ 9

1.3.­Módszertani­előírások­és­alapelvek­ 18

1.4.­A­gazdasági­szektorok­tartalma­ 23

1.5.­A­pénzügyi­számlák­instrumentumai­ 27

1.6.­A­pénzügyi­számlák­adatforrásai­ 30

1.7.­A­pénzügyi­számlák­termékei,­adatközlései­ 32

1.8.­A­pénzügyi­számlák­felhasználási­lehetőségei­és­korlátai­ 35

1.9.­A­módszertani­váltás­hatása­a­pénzügyi­számlák­adataira­ 37

2. A pénzügyi számlákban alkalmazott becslések 42

2.1.­A­forint­és­valuta­készpénz­állományának­meghatározása­ 42

2.2.­A­háztartások­külföldi­betéteinek­és­hiteleinek­becslése­ 44

2.3.­A­háztartások­külföldi­tulajdonosi­részesedéseinek­becslése­ 46

2.4.­A­belföldi­tulajdonosi­részesedések­adatainak­meghatározása­ 48

2.5.­Vállalatközi­hitelek­és­kereskedelmi­kapcsolatok­a­pénzügyi­számlákban­ 50

2.6.­Speciális­célú­vállalatok­(SCV-k)­a­pénzügyi­számlákban­ 54

2.7.­A­magánnyugdíjpénztári­kilépések­statisztikai­elszámolása­ 57

2.8.­Szabványosított­garanciákra­vonatkozó­adatok­képzése­ 60

2.9.­Pénzügyi­derivatívák­a­pénzügyi­számlákban­ 62

2.10.­Az­európai­uniós­támogatások­statisztikai­elszámolása­ 64

3. Elemzések 66

3.1.­A­főbb­pénzügyi­számlás­mutatók­alakulása­az­egyes­gazdasági­szektoroknál­ 66

3.2.­A­háztartások­pénzügyi­vagyona­és­pénzügyi­megtakarítása­ 72

3.3.­Az­államháztartás­pénzügyi­számlái­ 77

3.4.­Az­államháztartási­hiány­és­az­államadósság­ 83

3.5.­A­nem­pénzügyi­vállalatok­pénzügyi­számlái­ 90

3.6­A­nemzetgazdaság­külföldi­finanszírozása­ 97

3.7.­Értékpapírok­a­magyar­gazdaságban­ 102

A kiAdvány céljA

A­ nemzeti­ számlák­ részét­ képező­ pénzügyiszámla- statisztika­összeállítása­Magyarországon­a­statisztikai­

szervek­közötti­munkamegosztás­értelmében­a­Ma- gyar­Nemzeti­Bank­feladata.­A­bank­2003­áprilisától­

negyedéves­gyakorisággal,­negyedéves­átfutási­idővel­

teszi­közzé­a­nemzetgazdaság­és­egyes­szektorai­pénz- ügyi­vagyonáról,­a­vagyonváltozás­összetevőiről­szóló­

pénzügyiszámla-statisztikát.­Az­új­statisztikára­a­Ma- gyarország pénzügyi számlái 2005­című­kiadvány­kí- vánta­felhívni­a­felhasználók­figyelmét,­amelyet­a­jegy- bank­ egyszerre­ szánt­ módszertani­ összefoglalónak,­

adattárnak­és­elemzést­segítő­eszköznek.­A­kiadvány­

2008-ban­megjelent­frissített­változata­megújította,­

aktualizálta­az­előző­kötetben­közölt­ismeretanyagot­

és­bemutatta­az­eltelt­három­év­fejlesztéseit,­eredmé- nyeit.­A­jelen­kiadvány­az­idősorok­és­az­elemzések­

továbbvezetésén­túlmenően­ismerteti­a­2014-ben­le- zajlott­módszertani­átállás­hatásait­a­statisztikára,­be- mutatja­az­ESA­2010­alapján­megújított­és­kibővített­

pénzügyi­számlákat.

FEjlEszTésEk

A­pénzügyiszámla-statisztika­területén­az­elmúlt­évek­

fejlesztései­az­Európai­Unióban­2014-ben­végrehajtott­

átfogó­módszertani­váltás­köré­csoportosultak.­A­mód- szertan­megújításával­jelentősen­bővült­a­pénzügyi­

számlák­részletezettsége,­a­speciális­célú­vállalatok­

és­egyéb­sajátos­tevékenységet­végző­szervezetek­át- kerültek­a­nem­pénzügyi­vállalatok­közül­a­pénzügyi­

vállalatok­ szektorába,­ új­ pénzügyi­ instrumentumok­

és­szektorok­keletkeztek,­változott­a­nyugdíjpénztárak­

és­az­állam­közötti­vagyonátadás­statisztikai­elszámo- lása­és­szigorodtak­az­államháztartási­hiány­és­adós- ság­ meghatározására­ vonatkozó­ szabályok.­ A­ jelen­

kiadvány­részletesen­ismerteti­azokat­a­módszertani­

változásokat,­amelyek­befolyásolták­a­hazai­pénzügyi- számla-statisztika­adatközléseinek­szerkezetét,­illetve­

az­adatok,­mutatószámok­tartalmát.­A­módszertani­át- álláshoz­kapcsolódva­egyéb­fejlesztések­is­történtek­

a­statisztikában,­amelyek­az­adatok­minőségét,­illetve­

a­statisztikák­közötti­összhangot­növelték.­Az­elmúlt­

években­megvalósult­a­teljes­összhang­a­jegybank­fi- zetésimérleg-statisztikája,­értékpapír-statisztikája­és­

pénzügyiszámla-statisztikája­között.­Jelentős­előrelé- pések­történtek­a­háztartások­külföldi­pénzügyi­esz- közeinek­megfigyelése,­illetve­a­belföldi­vállalatközi­

pénzügyi­kapcsolatok­pontosabb­meghatározása­terén.

AdATFrissíTés

A­jelen­kiadványban­szereplő­információk­általában­

az­ 1990­ és­ 2014­ közötti­ időszakra­ vonatkoznak­ és­

a­pénzügyi­számlák­2015.­decemberi­állapotát­tük- rözik.­ A­ Magyar­ Nemzeti­ Bank­ pénzügyiszámla-sta- tisztikája­a­saját­adatgyűjtések,­adatátvételek­mellett­

széles­körben­támaszkodik­a­többi­jegybanki­statisztika­

adatforrásaira­és­termékeire,­így­mindezek­változása­

módosítja­a­pénzügyi­számlák­adatait­is.­Ennek­meg- felelően­a­pénzügyi­számlák­közölt­adatai­–­elsősorban­

az­utolsó­két­évre­vonatkozóan­–­változhatnak­a­későb- bi­publikációk­alkalmával.­Célszerű­ezért­a­kiadványban­

szereplő­adatokat­összevetni­az­MNB­internetes­hon- lapján­negyedévente­frissített­statisztikai­adatokkal,­

idősorokkal­és­esetleges­nagyobb­eltérések­esetén­ez­

utóbbiakat­használni.

1.1. A pénzügyi számlák helye a nemzeti számlák rendszerében

A­ nemzeti­ számlák­ rendszere­ olyan­ nemzetközileg­

elfogadott,­közgazdasági­elméleteken­alapuló­elszá- molási­ ajánlásokat­ tartalmaz,­ melyek­ segítségével­

teljes­körűen­bemutatható­egy­gazdaság­működése.­

A­számlakészlet­a­teljes­gazdasági­ciklust­bemutatja­

a­termeléstől­és­a­jövedelem­keletkezésétől­kezdve­

annak­elosztásán­és­újraelosztásán­keresztül­a­végső­

fogyasztásra­történő­felhasználásig.­Végezetül­bemu- tatja­a­megtakarítás­formájában­megmaradó­összeg­

felhasználását,­ amely­ történhet­ pénzügyi­ és­ nem­

pénzügyi­ eszközök­ felhalmozásával­ egyaránt¹.­ Eb- ben­az­elszámolási­keretben­a­pénzügyi­eszközökben­

történő­jövedelem-­és­vagyonfelhalmozás­alakulását­

a­pénzügyi­számlák­integrált­statisztika­mutatja­be.­

A­nemzeti­számlák­nem­pénzügyi­és­pénzügyi­szám- lái­között­fennálló­szoros,­ok-okozati­kapcsolat­miatt­

–­a­pénzügyi­számlák­szerepének­és­jellegzetességei- nek­megértése­érdekében­–­érdemes­a­számlák­teljes­

sorozatát­áttekinteni.­

A nEMzETi száMlák FElépíTésE

A­számlarendszer­felépítését­tekintve­folyó­számlák- ra,­felhalmozási­számlákra­és­mérlegekre­bontható.­

A­számlák­adott­időszakban­(év­vagy­negyedév)­for- galmi­adatok­formájában­írják­le­a­gazdasági­szektorok­

(alszektorok)­–­végső­soron­a­teljes­gazdaság­-­műkö- dését,­a­mérlegek­pedig­adott­időpontban­(év­vagy­

negyedév)­ állományi­ típusú­ adatokkal­ mutatják­ be­

a­ nemzetgazdaság­ állapotát­ (1-1.­ ábra).­ A­ számlák­

láncolatának­(sorozatának)­alapja,­hogy­minden­egyes­

számla­megjeleníti­a­forrásokat­és­a­felhasználást²,­

1-1. ábra

A nemzeti számlák felépítése

VA = HOZZÁADOTT ÉRTÉK GDP = BRUTTÓ HAZAI TERMÉK DI = RENDELKEZÉSRE ÁLLÓ JÖVEDELEM

S = MEGTAKARÍTÁS

NL = NETTÓ FINANSZÍROZÁSI KÉPESSÉG NW0 = NETTÓ VAGYON NYITÓ ÁLLOMÁNYA NW1 = NETTÓ VAGYON ZÁRÓ ÁLLOMÁNYA

FOLYÓ SZÁMLÁK TERMELÉSI SZÁMLA

JÖVEDELEM ELOSZTÁSI SZÁMLÁK

JÖVEDELEM FEL- HASZNÁLÁSI SZÁMLA

MÉRLEG FELHALMOZÁSI SZÁMLÁK

NYITÓ MÉRLEG eszközökReál

NW0

S

PÉNZÜGYI SZÁMLA NL

Pénzügyi NL instru- mentumok

TŐKE SZÁMLA EGYÉB VOLUMEN-

VÁLTOZÁS SZÁMLA ÁTÉRTÉKELŐDÉS

SZÁMLA MÉRLEG

ZÁRÓ MÉRLEG

NW1

ÁLLOMÁNYOK ÁTÉRTÉKELŐDÉSEK

EGYÉB VOLUMEN VÁLTOZÁSOK TRANZAKCIÓK

ÁLLOMÁNYOK VA / GDP

VA / GDP

DI S

Nem-pénzügyi számlák statisztika

Pénzügyi számlák statisztika

1­­A­nem­megtakarításból­eredő­változásokat­az­eszközök egyéb változása­számlák­egészítik­ki.­Lásd­később.

2­Általánosan­a­források­a­gazdasági­egységek­bevételeinek,­a­felhasználások­a­kiadásaiknak­tekinthetőek.

amelyek­ közötti­ eltérést­ egy­ ún.­ egyenlegező­ tétel­

hozza­egyensúlyba,­általában­a­számla­felhasználás­

oldalán,­ez­az­egyenlegező­tétel­pedig­úgy­kerül­át­

a­következő­számlára,­mint­a­következő­számla­forrá- sainak­nyitó­tétele.­

A folyó számlák­ a­ termelés­ (jövedelemkeletke- zés),­a­jövedelemelosztás­és­-újraelosztás,­valamint­

a­ jövedelemfelhasználás­ folyamatát­ írják­ le.­ Ennek­

megfelelően­a­termelési­számla­rögzíti,­hogy­a­kibo- csátás­(előállított­termékek­és­nyújtott­szolgáltatások­

összessége)­ és­ a­ termelő­ felhasználás­ különbsége- ként­hogyan­keletkezik­a­hozzáadott érték.­A­jövede- lemelosztási­számlák­mutatják­be,­hogy­a­gazdasági­

szereplőket­ milyen­ (elsődleges)­ jövedelmek­ illetik­

meg­a­hozzáadott­érték­előállításához­való­hozzájá- rulásukért,­illetve­milyen­transzferek­(másodlagos­jö- vedelmek)­egészítik­ki­rendelkezésre álló jövedelmü- ket.­Az­elsődleges­jövedelem­az­a­jövedelem,­amelyet­

a­rezidens­egységek­kapnak,­amiért­közvetlenül­részt­

vesznek­a­termelési­folyamatban,­valamint­az­a­jöve- delem,­amelyet­a­pénzügyi­eszközök­vagy­a­termé- szeti­erőforrások­birtokosa­kap­cserébe­azért,­hogy­

a­pénzügyi­eszközöket­vagy­a­természeti­erőforrásokat­

egy­másik­gazdasági­egység­rendelkezésére­bocsátja.­

A­jövedelmek­másodlagos­elosztása­számla­(tulajdon- képpen­a­nemzetgazdaság­jóléti­számlája)­azt­mutat- ja,­hogy­egy­gazdasági­szektor­elsődleges­jövedelem­

egyenlegét­hogyan­osztják­fel­újra,­folyó­jövedelem-,­

vagyon-­és­más­adók,­illetve­társadalombiztosítási­já- rulékok­és­juttatások,­valamint­egyéb­folyó­transzferek­

formájában.­A­jövedelemfelhasználási számla­rögzíti,­

hogy­a­gazdasági­alanyok­a­rendelkezésre­álló­jövedel- mük­mekkora­részét­fordítják­fogyasztásra.­A­számla­

egyenlege­az­el­nem­fogyasztott­(fel­nem­használt)­

jövedelem,­más­néven­megtakarítás.

A­számlák­sorozatában­a­felhalmozási számlák a meg- takarított­jövedelmek­reál­és­pénzügyi­eszközökbe­tör- ténő­áramlásának­követését­szolgálják.­A­reál­és­pénz- ügyi­instrumentumok­változásának­okait­a­tőkeszámla­

mutatja­be,­egyenlege­a­megtakarítás­és­beruházás­

különbségeként­adódó­nettó finanszírozási képesség³.­

A­tőkeszámla­teszi­lehetővé­annak­megfigyelését,­hogy­

a­nem­pénzügyi­eszközök­beszerzésének­és­eladásának­

egyenlegét­milyen­mértékben­finanszírozták­megta- karításból­és/vagy­tőke­transzferekkel.­A­tőkeszámla­

egyenlegező­tételének­-­elméletben­-­meg­kell­egyez- nie­a­pénzügyi­számlákon rögzített­pénzügyi­tranzakci- ókból­számított­egyenleggel.­A­pénzügyi­számla­fajtán- ként­mutatja­a­pénzügyi­eszközök­és­kötelezettségek­

tranzakcióból­ eredő­ változásait,­ ezek­ eredőjeként­

alakul­ki­a­gazdasági­szektorok­(finanszírozási­oldalról­

mért)­nettó­finanszírozási­képessége.

Az eszközök egyéb változása­számla­mutatja­a­gazda- sági­egységek­eszközeiben­és­kötelezettségeiben­be- következő­azon­változásokat,­amelyek­nem­a­megta- karítással­és­a­vagyonelemek­önkéntes­átruházásával­

(azaz­nem­tranzakcióval)­kapcsolatosak.­A­számlatípus­

részei­az­átértékelési­számla­és­az­egyéb­volumenválto- zások­számlája.­A­reál­és­pénzügyi­eszközök,­valamint­

a­ kötelezettségek­ árváltozásaiból­ fakadó­ változáso- kat­az­átértékelési­számla­rögzíti.­Az­eszközök­egyéb­

volumenváltozásai­számlán­nyilvántartott­mozgások­

pedig­többnyire­nem­gazdasági­eredetű,­különleges­

események­bekövetkezésének­hatásai­révén­befolyá- solják­a­vagyonmérlegeket.­Egyéb­volumenváltozás- ból­fakadó­állományváltozások­lehetnek­természeti­

katasztrófák­vagy­elszámolási­okokból­bekövetkezett­

osztályozás-­és­besorolásváltások.­

A­mérlegek­olyan­módon­teszik­teljessé­a­számlák­soro- zatát,­hogy­kimutatják­az­elszámolási­időszak­kezdetén­

és­végén­a­fennálló­pénzügyi­és­nem­pénzügyi­eszközök,­

illetve­a­kötelezettségek­állományát.­A­vagyonmérleg­

az­eszközök­és­a­kötelezettségek­értékét­egy­bizonyos­

időpontra­(valamely­év­vagy­negyedév­végére)­vonat- kozóan­mutatja­be.­A­mérleget­egy­adott­elszámolási­

időszak­kezdetén­és­végén­állítják­össze;­az­időszak­kez- detekor­készített­nyitó­mérleg­megegyezik­a­megelő- ző­időszak­végén­készített­záró­mérleggel.­A­pénzügyi­

eszközök­és­kötelezettségek­állományát­bemutató­mér- legrész­a­pénzügyiszámla-statisztika­keretében­készül.­

A­pénzügyi­eszközök­és­kötelezettségek­állományának­

egyenlegező­tétele­a­nettó pénzügyi vagyon.

3­­A­tőke­számlán­számoljuk­el­a­tőketranszferek­egyenlegét­is,­amely­hatással­van­a­nettó­finanszírozási­képességre.­A­KSH­szóhasználatában­

a­tőkeszámla­egyenlege­a­nettó­hitelfelvétel/hitelnyújtás.

1.2. A pénzügyi számlák és más jegybanki statisztikák kapcsolata

Magyarországon­a­nemzeti­számlák­összeállításáért­

két­intézmény­a­felelős:­a­nem­pénzügyi­számlákat­

a­Központi­Statisztikai­Hivatal,­a­pénzügyi­számlákat­

a­Magyar­Nemzeti­Bank­állítja­elő.­A­nem­pénzügyi­

és­pénzügyi­számlákat­a­nettó­finanszírozási­képesség­

(a­KSH­szóhasználatában­nettó­hitelnyújtás)­mutatója­

köti­össze.­A­két­oldalról­számolt­mutató­elvi­szinten­

megegyezik,­mivel­ugyanazt­a­gazdasági­jelenséget­ír- ják­le­különböző­módszerekkel.­A­gyakorlatban­mindig­

van­különbség­közöttük,­amely­különböző­statisztikai­

hibákból­fakad.­

A­Magyar­Nemzeti­Bank­a­pénzügyiszámla-statisztikán­

kívül­fizetésimérleg-,­értékpapír-­és­monetáris­statisz- tikákat­is­készít­és­tesz­közzé.­Mindhárom­statisztikai­

terület­a­nemzeti­számlák,­és­ezen­belül­a­pénzügyi­

számlák­egy-egy­szeletét,­szektorát­vagy­instrumen- tumát­ragadja­meg,­ezáltal­fontos­adatforrásként­szol- gálnak­számára.­A­fizetésimérleg-statisztika­pénzügyi­

mérlege­és­állományi­kimutatása­a­rezidens­(belföldi)­

gazdasági­ szektorok­ külföldiekkel­ szembeni­ követe- léseit­ és­ kötelezettségeit,­ az­ értékpapír-statisztika­

a­belföldiek­által­kibocsátott­vagy­birtokolt­különféle­

értékpapírok­kibocsátói,­tulajdonosi­szerkezetét­és­for- galmi­adatait­mutatja­be,­a­monetáris­mérlegstatisztika­

pedig­a­monetáris­pénzügyi­intézmények­(jegybank,­

hitelintézetek,­pénzpiaci­alapok)­valamint­a­biztosítók­

és­egyéb­befektetési­alapok­eszközeit­és­kötelezettsé- geit­tartalmazza.­(1-2.­ábra)­

Az­ egyes­ jegybanki­ szakstatisztikák­ részben­ ugyan- azokra­az­instrumentumokra,­illetve­szektorokra­vo- natkozó­adatokat­tartalmaznak.­Amennyiben­egy­adott­

instrumentumra­vagy­szektorra­több­adatforrásból­is­

rendelkezésre­állnak­adatok,­a­pénzügyi­számlák­ösz- szeállításakor­használt­adatforrás-hierarchia­határoz- za­meg,­hogy­a­pénzügyi­számlákba­melyik­adat­kerül­

be.­Az­adatforrások­hierarchiájáról­az­1.6. A pénzügyi számlák adatforrásai­című­fejezet­ad­bővebb­tájékoz- tatást,­de­összességében­elmondható,­hogy­egy-két­

kivételtől­eltekintve­a­legfelső­szinten­az­értékpapír- statisztika­helyezkedik­el,­amelyet­a­fizetésimérleg-sta- tisztika­követ­és­végül­a­monetáris­statisztikák­zárják­

a­sort.

1-2. ábra

A pénzügyiszámla-statisztika kapcsolata más statisztikákkal

Központi Statisztikai Hivatal Nem pénzügyi vállalatok (S.11) Pénzügyi

vállalatok (S.12)Államháztartás (S.13)

Termékek és szolgáltatások számla Termelési számla Jövedelem számlák Felhalmozási számlák

Nettó hitelfelvétel / hitelnyújtás (B.9) Nettó finanszírozási igény / képesség (B.9F)

Háztartások

(S.14) Külföld

(S.2)

Folyó fizetési mérleg mérlegTőke

Pénzügyi mérleg (+ tarta- lékesz-

közök válto- zása) Háztartásokat segítő

nonprofit intézmények (S.15) Nem pénzügyi számlák

Magyar Nemzeti Bank Fizetésimérleg-statisztika Monetáris statisztika Értékpapír-statisztika Pénzügyi számlák Monetáris arany és SDR (F.1) Készpénz és betétek (F.2)

Hitelek (F.4)

Részvények és részesedések (F.5) Tőzsdei részvények (F.511) Nem tőzsdei részvények (F.512) Egyéb tulajdonosi részesedések (F.519) Befektetési jegyek (F.52) Biztosítástechnikai tartalékok (F.6) Pénzügyi derivatívák (F.7) Egyéb követelések/kötelezettségek (F.8) Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (F.3)

Mindhárom­jegybanki­statisztika­amellett,­hogy­fontos­

adatforrása­a­pénzügyi­számláknak,­önálló­termékek- kel­is­megjelenik.­Ezek­a­termékek­tartalmukban­ösz- szehasonlíthatók­a­pénzügyi­számlák­megfelelő­része- ivel.­Az­összevetést­azonban­módszertani és technikai jellegű eltérések­nehezítik­meg,­amelyek­rendszerint­

a­közölt­adatokban­is­eltéréseket­okoznak.­­

A­pénzügyi­instrumentumokat­bemutató­statisztikai­

területek­közös­módszertani­alapját­ugyan­a­nemzeti­

számlák­rendszere­jelenti,­de­mindegyik­szakstatisz- tika­rendelkezik­saját,­az­általa­leírt­gazdasági­jelen- ségekhez,­a­felhasználó­célközönség­igényeihez­job- ban­igazodó­módszertannal­is.­A­szakstatisztikák­saját­

módszertana­prezentációs­vagy­más­gyakorlati­célból­

nemzetközi­szinten,­tudatosan­és­tartósan­vállalja­vagy­

elfogadja­a­nemzeti­számlák­módszertanához­képes- ti­eltérést.­Az­ebből­fakadó­különbségeket­nevezzük­

módszertani eltéréseknek.­

A­módszertani­eltérések­okai­arra­vezethetők­vissza,­

hogy­a­társstatisztikák­már­kezdettől­fogva­havi­vagy­

negyedéves­ gyakoriságú,­ rövid­ követési­ idejű­ sta- tisztikai­rendszerekként­kerültek­kialakításra­a­gyors­

elemzés­és­döntéshozatal­támogatása­céljából.­Ezek­

a­szakstatisztikák­így­egy-egy­szektorra­vagy­instrumen- tumra­szolgáltatnak­rendszeres­és­gyors­információt­

az­ összeállításukkor­ elérhető­ adatforrások­ alapján.­

A­speciális­elemzési,­döntéshozatali­igények­a­nem- zeti­számlák­standard­kategóriáitól­eltérő­szektor-­és­

instrumentum-kategóriákat­ eredményeztek,­ a­ ren- delkezésre­álló­adatforrások­sajátosságai­miatt­pedig­

engedményeket­tettek­a­szakstatisztikai­módszertanok­

a­nemzeti­számlák­értékelési,­elszámolási­szabályaihoz­

képest.­

Ezzel­szemben­a­nemzeti­számlák­rendszere­eredeti­

céljait­tekintve­éves­gyakoriságú,­hosszú­átfutási­ide- jű­statisztikák­összeállítására­szolgáló­módszertani­le- írás.­Arra­a­feltételezésre­épül,­hogy­amikor­valamely­

év­állományi­és­forgalmi­statisztikái­elkészülnek,­már­

minden­számviteli­és­statisztikai­információ­rendel- kezésre­áll­az­instrumentumok­és­szektorok­elkülöní- téséhez,­a­piaci­értékelés­és­az­eredményszemléletű­

elszámolás­ érvényesítéséhez.­ A­ negyedéves­ nem- zeti­ számlák­ iránti­ igény­ az­ elmúlt­ évtizedben­ vált­

hangsúlyossá,­azonban­ez­a­részstatisztika­–­egysé- ges,­teljes­körű­módszertani­szabályozás­hiányában­

–­a­legtöbb­országban­csak­kiegészítő­szerepet­tölt­

be­a­hagyományosan­meglévő­éves­nemzeti­számlák­

mellett.

A technikai okok­ a­ szakstatisztikák­ többnyire­ helyi­

szinten­és­átmenetileg­meglévő­eltérései­saját­aktuá- lis­módszertani­előírásaiktól.­A­technikai­jellegű­okok­

közé­tartoznak­a­módszertani­előírásoktól­való­eltéré- sek,­illetve­a­módszertanok­által­közvetlenül­nem­sza- bályozott­területeken­alkalmazott­sajátos­elszámolási­

megoldások.­Ezek­akkor­mutatkoznak­meg­a­statiszti- kák­termékei­közötti­különbségekben,­ha­a­különfé- le­szakstatisztikák­egymástól­eltérő­módon­térnek­el­

a­módszertani­szabályoktól,­illetve­eltérő­elszámolási­

megoldásokat­alakítottak­ki.­A­technikai­jellegű­elté- rések­nagyobb­hányada­a­visszamenőleges­adatokban­

jelenik­meg,­és­azt­tükrözi,­hogy­a­különféle­jegybanki­

statisztikai­területek­lehetőségei­eltérőek­a­módszer- tani­vagy­technikai­változások­visszavezetése,­vissza- menőleges­érvényesítése­terén.

A pénzügyi száMlák és Az

értékpapír-statisztika eltérései

Az­MNB­értékpapír-statisztikája­1997-ben­kifejezetten­

a­pénzügyi­számlák­támogatására,­adatigényeinek­ki- elégítésére­jött­létre.­A­belföldiek­és­külföldiek­által­

kibocsátott­értékpapírok­állományait­és­állományvál- tozás-összetevőit­tulajdonosi­és­kibocsátói­szektorbon- tásban­bemutató­statisztika­a­letétkezelők­jelentései­

mellett­a­rezidens­értékpapír-kibocsátók­és­értékpa- pír-tulajdonosok­közvetlen­adatszolgáltatásait­is­fel- használja.

Az­értékpapír-statisztika­publikációi­jelenleg­a­rezidens­

kibocsátású­befektetési­jegyek,­a­tőzsdei­részvények,­

valamint­ az­ állampapírok­ és­ az­ egyéb­ hitelviszonyt­

megtestesítő­értékpapírok­(vállalati,­önkormányzati­és­

banki­kötvények,­jelzáloglevelek)­adatait­jeleníti­meg.­

A­pénzügyi­számlákban­ehhez­képest­többletként­(ér- ték-papírstatisztikán­kívüli­adatforrásból)­a­tulajdon- viszonyt­megtestesítő­értékpapírok­esetében­megje- lennek­a­nem­tőzsdei­részvények­és­egyéb­tulajdonosi­

részesedések­is,­illetve­megjelenítésre­kerülnek­a­nem­

rezidens­kibocsátású,­de­belföldi­tulajdonban­lévő­ér- tékpapírok­is.­

Az­értékpapír-statisztika­által­közzétett­állományi­és­

forgalmi­kimutatások­az­adatok­tartalmát­tekintve­lé- nyegében­megfelelnek­a­pénzügyi­számlák­(és­a­fize- tési­mérleg)­vonatkozó­részeinek.­Az­elmúlt­években­

számos­ olyan­ változás­ történt,­ amely­ gyakorlatilag­

megszűntette­az­eltérést­a­két­statisztika­között.­Vál- tozott­az­értékpapír-statisztika­prezentációs­gyakorlata­

is.­A­kibocsátó­intézmény­tulajdonában­lévő­tőzsdei­

részvények­állománya­jelenleg­már­nem­képezi­részét­

a­ forgalomban­ lévő­ állománynak,­ csak­ tájékoztató­

adatként­jelenik­meg­az­értékpapír-statisztika­termé- keiben.­továbbá­az­értékpapír-statisztika­a­nemzetkö- zi­statisztikai­módszertani­előírásoknak­megfelelően­

mutatja­be­a­különböző­szektorok­közötti­értékpapír­

visszavásárlási­(repó)­és­értékpapír­kölcsönzési­ügyle- tek­hatását,­így­az­értékpapír-statisztika­ebből­a­szem- pontból­is­összhangba­került­a­pénzügyi­számlákkal.

Mindössze­ egyetlen­ jelentős­ módszertani­ eltérés­

maradt­fenn­a­két­statisztika­között,­mégpedig­a­rész- vények­ instrumentumának­ tranzakciós­ adatai­ ese- tében.­Az­értékpapír-statisztika­csak­tényleges­adás- vételi­ forgalmakat­ jelenít­ meg­ tranzakcióként,­ míg­

a­ pénzügyiszámla-statisztikában­ az­ adatforrásként­

használt­fizetésimérleg-statisztikán­keresztül­a­külföl- di­tőkebefektetések­tranzakcióinak­részét­képezi­az­

újrabefektetett­–­tulajdonosoknak­járó,­felosztott­jöve- delmen­(osztalékon)­felüli­–­jövedelem­elszámolása­is.

A­technikai­eltérések­közül­is­csupán­egy,­a­tranzak- ciók­számbavételéhez­kapcsolódó­tétel­méltó­az­em- lítésre.­Az­értékpapír-statisztika­a­tranzakciókat­havi­

átlagárfolyamon­ jeleníti­ meg­ (a­ több­ statisztikában­

követett­tranzakció-számítási­elveknek­megfelelően).­

Ezzel­szemben­a­pénzügyiszámla-statisztika­az­állam- háztartáshoz­kapcsolódó­értékpapír­tranzakciókat­azok­

tényleges­tranzakciós­értékén­tartalmazza.­Az­állam- háztartás­ugyanis­a­kiemelten­figyelt­szektorok­közé­

tartozik,­így­biztosítani­szükséges­a­tranzakciók­minél­

pontosabb­megjelenítését,­a­pénzügyi­és­nem­pénz- ügyi­számlák­teljes­összhangját.­­

A pénzügyi száMlák és A FizETési MérlEg közöTTi ElTérésEk

A­pénzügyi­számlákban­a­nemzetgazdaság­külfölddel­

kapcsolatos­követelésinek­és­kötelezettségeinek­állo- mányi,­illetve­tranzakciós­adatai­tartalmilag­azonosak­

a­fizetésimérleg-statisztika­állományi­kimutatásában,­

illetve­ pénzügyi­ mérlegében­ szereplő­ adatokkal.­

A­2014-es­módszertani­váltás­óta­nincs­lényegi­kü- lönbség­a­két­statisztika­módszertanában.­

Ennek­ellenére­a­két­statisztika­által­közölt­adatok- ban­a­2013-at­megelőző­időszakokban­még­fennáll- nak­technikai eltérések.­Ezek­egyrészt­a­módszertani­

előírások­korábbi­különbségeit­tükrözik,­a­pénzügyi­

számlákban­ugyanis­a­módszertani­változások­a­teljes­

idősor­mentén­visszavezetésre­kerültek,­míg­a­fizetési­

mérlegben­nem.­Másrészt­a­2013­előtti­időszakban­

a­pénzügyiszámla-statisztika­egyes­esetekben­(példá- ul­biztosító­társaságok­biztosítástechnikai­díjtartalé- kainak­meghatározásánál)­a­fizetési­mérlegtől­eltérő­

adatforrást­használt.­2013-tól­kezdve­a­pénzügyi­szám- lák­statisztikája­minden­külfölddel­kapcsolatos­adatot­

a­fizetési­mérlegből­vesz­át.­A­társstatisztikák­közötti­

összhang­biztosítása­ugyanis­minden­korábbi,­adat- forrás-hierarchiára­vonatkozó­megfontolást­felülírt­és­

megvalósult­a­pénzügyi­számlák­és­a­fizetési­mérleg­

teljes­harmonizációja.­A­két­statisztika­eltérő­adatköz- lési­és­revíziós­politikájából­következően­ugyan­még­

előfordulhatnak­ minimális­ eltérések,­ ezek­ azonban­

csak­ideiglenesen­állnak­fenn,­amíg­mindkét­statisztika­

átvezeti­számain­a­módosuló­tételeket.

A­fentieken­túl­a­két­statisztika­között­prezentációs különbségek­is­fennállnak,­amelyek­a­két­statisztika­

eltérő­funkciójából­következnek.­A­fizetésimérleg-sta- tisztika­alapjában­véve­a­nemzeti­számlák­módszerta- na­szerint­meghatározott­szektorbontást­alkalmazza,­

ugyanakkor­a­szektorokat­prezentációs­szempontból­

összevonja­és­mindössze­négy­főszektort­különböztet­

meg­publikációiban.­Noha­a­négy­főszektorból­kettő­

esetében­alszektorbontás­is­megjelent­a­fizetési­mér- legben­(megbontásra­került­az­egyéb­monetáris­in- tézmények­szektora,­illetve­az­egyéb­szektorok­felosz- tásra­kerültek­egyéb­pénzügyi­intézményekre­és­nem­

pénzügyi­szektorokra),­ez­még­korántsem­jelent­olyan­

részletes­bontást,­mint­a­pénzügyi­számlákban.­Az­inst- rumentumokat­tekintve­még­nagyobb­különbség­áll­

fenn.­A­pénzügyi­számlákban­szereplő­instrumentu- mok­csak­nehézkesen­egyeztethetők­össze­a­fizetési­

mérleg­publikációiban­szereplőkkel.­A­fizetésimérleg- statisztika­ugyanis­a­tulajdonlás,­befolyásolás­mértéke­

szerint­csoportosítja­azokat­funkcionális­kategóriákba­

(közvetlen­tőkebefektetések,­portfólió­befektetések,­

egyéb­befektetések),­míg­a­pénzügyi­számlákban­az­

instrumentumok­fajtája­(hitel,­betét,­értékpapír,­tulaj- donosi­részesedés,­stb.)­az­osztályozás­alapja,­amelye- ket­likviditási­sorrendben­jelenít­meg­(1-1.­táblázat).­

A­ fentebb­ részletezett­ prezentációs­ eltérések­ miatt­

a­két­statisztika­számszaki­összehasonlítása­az­egyen- legek­szintjén­valósítható­meg.­A­pénzügyi­számlákban­

szereplő­nettó­pénzügyi­vagyon­fogalmának­a­fizeté- si­mérleg­nettó­követelések­fogalma­(1-3.­ábra)­felel­

meg,­míg­a­tranzakciók­esetében­a­belföld­nettó­finan- szírozási­képessége­a­fizetési­mérleg­alulról­számított,­

pénzügyi­mérleg­egyenlegével­(1-4.­ábra)­hasonlítandó­

össze.

1-1. táblázat

A pénzügyi számlák és a fizetési mérleg (pénzügyi mérleg) pénzügyi instrumentum- és szektorbontása

szektorbontás instrumentumbontás

pénzügyi számlák Fizetési mérleg Fizetési mérleg pénzügyi számlák

Központi­bank Magyar­Nemzeti­Bank Portfólióbefektetésekből:­

Hitelviszonyt­megtestesítő­értékpapír­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­

tartalékeszközökből:­Értékpapírok

Hitelviszonyt­megtestesítő­

értékpapírok Hitelintézetek Egyéb­monetáris­

intézmények Pénzpiaci­alapok

Nem­pénzpiaci­alapok Egyéb­szektorok Pénzügyi­derivatívák­és­

munkavállalói­részvényopciók Pénzügyi­derivatívák Egyéb­pénzügyi­

közvetítők Portfólióbefektetésekből:­

Részvény­és­befektetési­jegy Közvetlentőke-befektetésből:­

Részesedések

Egyéb­befektetésekből:­

Egyéb­részesedés

tőzsdei­részvények, Nem­tőzsdei­részvények, Egyéb­tulajdonosi­részesedések, Befektetési­jegyek

Pénzügyi­kiegészítők Zártkörű­pénzügyi­

közvetítők Biztosítók

Pénztárak Közvetlentőke-befektetésből:

Adósság­típusú­instrumentumok Egyéb­befektetésekből:

Készpénz­és­betét,­Hitelek,­

Biztosítás,­nyugdíj­és­standardizált­

garanciák,­Kereskedelmi­hitelek,­

Egyéb­tartalékeszközökből:

Monetáris­arany,­SdR,­

tartalékpozíció­a­Nemzetközi­

Valutaalapnál­(RPF),­Készpénz­és­

betét,­Egyéb­tartalékeszközök

Monetáris­arany­és­SdR,­

Készpénz­és­betétek, Hitelek­,

Biztosítástechnikai­tartalékok, Egyéb­követelések

Nem­pénzügyi­

vállalatok Háztartások Nonprofit­

intézmények

Központi­kormányzat Államháztartás tB­alapok

Helyi­önkormányzatok 1-3. ábra

A fizetési mérleg nettó követelésének és a pénzügyi számlák nettó pénzügyi vagyonának összehasonlítása

–35 000 –30 000 –25 000 –20 000 –15 000 –10 000 –5 000 0

–5 000 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Milliárd forint Milliárd forint

Eltérés a két statisztika között (bal skála) Nettó pénzügyi vagyon (jobb skála) Nettó követelések (jobb skála) Forrás: MNB.

1-4. ábra

A fizetési mérleg pénzügyi mérlege és a pénzügyi számlák belföldi finanszírozási egyenlegének összehasonlítása

–2 500 –2 000 –1 500 –1 000 -500 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500

–2 500 –2 000 –1 500 –1 000 -500 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Milliárd forint Milliárd forint

Eltérés a két statisztika között Belföld nettó finanszírozási képessége Pénzügyi mérleg egyenlege

Forrás: MNB.

A­2013-as­évet­megelőző­időszak­még­fennálló­kü- lönbségei­az­állományi­adatok­esetében­elsősorban­

a­részvények­és­részesedések­eltérő­árazására,­má- sodsorban­technikai­jellegű­okokra­(bruttósítás,­eltérő­

idősor-visszavezetés)­vezethető­vissza.­A­nettó­finan- szírozási­képességben­való­eltérést­2004­előtt­döntő- en­az­uniós­támogatások­pénzforgalmi­és­eredmény- szemléletű­elszámolása­közötti­(időzítési)­különbség­

okozza.­A­múltban­kisebb­mértékben­közrejátszott­az­

egyenlegek­eltérésénél­az­értékpapírok­más­szemlé- letű­bemutatása­is.

A­részvények,­részesedések­állományának­értékelése­

terén­technikai­jellegű­eltérések­vannak­a­fizetési­mér- leg­és­a­pénzügyi­számlák­állományi­kimutatásai­között­

2008-at­megelőző­időszakban.­A­fizetési­mérlegben­

a­portfólió­befektetések­között­szereplő­részesedések­

állományi­adatai­2007­végéig­az­adatgyűjtési­rendszer­

sajátosságai­folytán­részben­forgalmakból­képződtek.­

Ezeket­a­képzett­állományokat­a­pénzügyiszámla-sta- tisztika­folyamatosan­más­adatforrásokból­(számviteli­

mérlegekből,­ értékpapír-statisztikai­ jelentésekből)­

származó­tényleges­állományokra­cserélte­le.­A­pénz- ügyiszámla-statisztikában­ ugyan­ nem­ valósul­ meg­

a­tőzsdén­nem­forgalmazott­részvények­piaci­árazása,­

azonban­az­állományi­adatok­a­piaci­értékhez­való­kö- zelítés­érdekében­egyedi­esetekben­eltérítésre­kerül- tek­a­könyv­szerinti­értéktől.­(A­vállalati­negatív­saját­

tőkét­nullára­korrigálta­a­statisztika,­illetve­az­ismert,­

nagy­tranzakciókat­figyelembe­vette­az­állomány­érté- kelésénél.)­2008­után­a­harmonizáció­következtében­

ilyen­eltérítésre­már­nem­kerül­sor.

A­fizetésimérleg-statisztika­2004-ig­a­Magyarországot­

megillető­uniós­támogatásokat­pénzforgalmi­szemlé- letben­tartalmazza.­A­nemzeti­számlák,­illetve­2004-től­

a­fizetési­mérleg­is,­nem­akkor­számolja­el­az­uniós­

támogatásokat­bevételként,­amikor­azok­az­országba­

beérkeznek­(pénzforgalom),­hanem­amikor­felhasz- nálásra­kerülnek­(eredményszemlélet).­A­felhasználás­

történhet­a­pénzforgalmat­megelőzően­(ha­az­állam­

megelőlegezi­a­támogatást)­vagy­azt­követően­egy- aránt.

2007­végéig­a­hitelviszonyt­megtestesítő­értékpapírok­

adatai­részben­eltérő­adatforrásokból­kerültek­be­a­fi- zetésimérleg-statisztikába­és­a­pénzügyi­számlákba.­Ez­

mind­az­állományokban,­mind­a­forgalmi­adatokban­

okozott­kisebb­eltéréseket.­Az­eltéréseket­főként­az­

állományok­értékelésében,­a­kamatok­elszámolásában­

mutatkozó­különbségek­okozták.­A­kamatok­–­pénzügyi­

számlákban­minden­időszakra­meglévő­–­eredmény- szemléletű­ elszámolását­ a­ fizetésimérleg-statisztika­

2004-től­vezette­be.­2008-tól­kezdődően­a­pénzügyi­

számlák­hagyományos­adatforrását­jelentő­értékpa- pír-statisztika­vált­a­fizetési­mérleg­adatforrásává­is,­

ezért­az­értékpapírok­területén­az­eltérések­itt­is­meg- szűntek.

A pénzügyi száMlák és

A MonETáris MérlEgsTATiszTikák ElTérésEi

Az­MNB­monetáris­statisztikája­az­1980-as­évek­elején,­

az­IMF­módszertani­ajánlásai­alapján­került­kialakítás- ra,­majd­az­uniós­tagságra­készülve­az­EKB­előírásai­

és­adatigénye­alapján­átalakításra­került.­Mérlegsta- tisztika­készül­a­központi­bankról­és­a­hitelintézete- ket,­pénzpiaci­alapokat­tartalmazó­egyéb­monetáris­

intézményekről,­valamint­a­biztosítókról.­Az­adatok­

forrása­a­biztosítókon­kívül­az­intézmények­számviteli­

nyilvántartásán­alapuló­felügyeleti­mérleg,­a­biztosítók­

esetében­pedig­az­MNB­által­előírt­sajátos­adatgyűjtés.­

Az­ezekből­készített­monetáris­statisztikai­mérlegek­

megfelelnek­ a­ monetáris­ és­ pénzügyi­ statisztikákra­

vonatkozó­nemzetközi­előírásoknak,­de­nem­felelnek­

meg­egészen­a­nemzeti­számlák­módszertanának.­

A­monetáris­mérlegek­nem szimmetrikusak­a­hitelek­

és­betétek­kimutatása­terén,­mert­a­szakstatisztika­

arra­helyezi­a­hangsúlyt,­hogy­a­monetáris­intézmé- nyek­betétet­gyűjtenek­(a­kötelezettség­oldal­fő­instru- mentuma­a­betét)­és­hitelt­nyújtanak­(az­eszköz­oldal­

fő­instrumentuma­a­hitel).­Ezzel­szemben­a­pénzügyi­

számlák­mind­eszköz,­mind­kötelezettség­oldalon­meg- különbözteti­a­hitel­és­a­betét­instrumentumot.

A­ monetáris­ mérlegstatisztika­ a­ tulajdonosi­ része- sedések­bemutatása­terén­sem­szimmetrikus,­mert­

miközben­az­eszköz­oldalon­megjelennek­befektetés- ként,­pénzügyi­eszközként­a­monetáris­intézmények­

tulajdonában­lévő­részvények,­részesedések,­a­forrás­

oldalon­a­számviteli­mérlegnek­megfelelő­saját­tőkét­

mutat­ki.­A­pénzügyiszámla-statisztika­viszont­azonos­

módon­tartalmazza­a­részesedéseket­az­eszközök­és­

a­kötelezettségek­között­is.­

A­monetáris­statisztika­az­IMF­és­az­EKB­módszertani­

szabályai­szerint­a­kamatozó­pénzügyi­instrumentumo- kat­a­hazai­számvitelben­szokásos­módon,­felhalmozott (elhatárolt) kamatok­nélkül­mutatja­be.­Az­időszakra­

járó,­de­még­ki­nem­fizetett­kamatok­elhatárolása­az­

egyéb­eszközök,­egyéb­kötelezettségek­között­szerepel.­

(tájékoztatásul­a­monetáris­statisztika­külön­táblában­

közzé­teszi­ezeket.)­Ezzel­szemben­a­pénzügyiszámla- statisztika­felhalmozott­kamatokkal­növelt­bruttó­piaci­

értéken­szerepelteti­a­kamatozó­instrumentumokat­

(betétet,­hitelt,­értékpapírt).

A­valós­értékelést­nem­folytató­monetáris­intézmények­

pénzügyi derivatívákat­nem­mutatnak­ki­mérlegükben,­

azonban­a­derivatívákkal­kapcsolatosan­kamat-­illetve­

árfolyamveszteség-elhatárolást­végeznek.­A­monetá- ris­mérlegekben­az­egyéb­eszközök,­egyéb­források­

között­vegyesen­vannak­jelen­a­valós­értékelést­foly- tató­intézmények­piaci­értékes­derivatívái,­illetve­azok­

a­technikai­tételek,­amelyeket­az­egyéb­intézmények­

mérlegükben­elszámolnak.­A­pénzügyi­számlákban­(és­

a­fizetési­mérlegben)­valamennyi­pénzügyi­derivatíva­

piaci­értéken­szerepel,­ezért­azokat­a­technikai­tétele- ket,­amelyek­a­monetáris­mérlegekben­megjelennek,­

le­kell­cserélni­más­adatforrásból­származó­adatokra.

A­ monetáris­ mérleg-statisztikában­ az­ értékpapírok árazása­ az­ adatszolgáltató­ intézmények­ számviteli­

nyilvántartása­szerinti­adatokon­alapul.­Vegyesen­for- dul­elő­az­eszköz­oldalon­bekerülési­érték,­aktualizált­

bekerülési­érték­és­nettó­piaci­érték,­míg­a­forrás­ol- dalon­általában­névértéken­jelennek­meg­a­monetáris­

intézmények­által­kibocsátott­értékpapírok.­A­pénzügyi­

számlákban­(az­értékpapír-statisztikához­és­a­fizetési­

mérleghez­hasonlóan)­valamennyi­értékpapírt­bruttó­

(kamatokkal­növelt)­piaci­értéken­kell­bemutatni,­ami­

a­monetáris­statisztikától­eltérő­adatforrások­haszná- latát­teszi­szükségessé.

A­monetáris­statisztikában­az­egyéb­eszközök­és­egyéb­

források­tartalmaznak­minden­olyan­számviteli­mér- legtételt,­amely­nem­sorolható­be­a­nevesített­instru- mentum-kategóriákba.­Így­a­már­tárgyalt­elhatárolások­

és­technikai­tételek­mellett­itt­találhatók­a­céltarta- lékok,­az­értékvesztések­és­az­értékelési­különböze- tek.­A­pénzügyi­számlákban­az­egyéb­követelések­és­

kötelezettségek­nem­maradék­instrumentumok,­csak­

nevesített,­időbeli­korrekciót­szolgáló,­eredményszem- léletű­elszámolásból­fakadó­tételek­kerülhetnek­ide.­

A­pénzügyi­számlákban­a­mérleg­egyensúlyát­a­nettó­

vagyon­biztosítja,­az­eszközök­és­kötelezettségek­állo- mánya­eltérhet­egymástól.

Ezek­alapján­ érzékelhető,­hogy­ a­pénzügyi­ számlák­

és­a­monetáris­mérlegek­között­sok­és­jelentős­mód- szertani­és­gyakorlati­különbség­van.­többek­között­

ez­is­közrejátszik­abban,­hogy­a­monetáris­mérlegek­

az­adatforrás-hierarchia­alsóbb­fokán­helyezkednek­el­

a­többi­statisztikához­képest.­Ebből­következik,­hogy­

a­monetáris­statisztikák­és­a­pénzügyi­számlás­adatok­

összehasonlítása­során­jelentősebb­eltérések­figyel- hetők­meg.­

A­jegybanki­monetáris­mérlegstatisztika­részét­képező­

MNB statisztikai mérleg­pénzügyi­számlás­adatokkal­

történő­összevetésekor­jelentős­eltérések­adódnak,­

mind­eszköz,­mind­pedig­forrás­oldalon­(1-5.­ábra).­

A­két­statisztika­közötti­eltérések­legfőbb­összetevője­

az­IMF­kvóta­forint­része,­amely­az­MNB­statisztikai­

mérlegében­mindkét­oldalon­megjelenik,­a­pénzügyi­

számlákban­viszont­egyáltalán­nem.­A­fizetésimérleg- statisztikában­ugyanis­ez­a­tétel­nem­szerepel,­így­az­

ahhoz­való­közeledés­jegyében­a­pénzügyiszámla-sta- tisztikából­is­kivezetésre­került­2011­során­visszame- nőleges­hatállyal.­(Az­IMF­a­tagországok­nemzeti­devi- zában­teljesített­hozzájárulását­visszafekteti,­betétként­

elhelyezi­a­nemzeti­jegybanknál,­ezért­jelenik­meg­kö- vetelésként­és­kötelezettségként­egyaránt­a­jegybank­

mérlegében.­A­fizetési­mérleg­módszertani­kézikönyve­

a­nemzeti­valutában­befizetett­IMF-kvóta­részt­nem­

tekinti­pénzügyi­eszköznek,­annak­közgazdaságilag­fel- tételes­pénzügyi­követelés­illetve­kötelezettség­volta­

miatt,­ezért­a­fizetésimérleg-statisztikák­ezt­nem­tar- talmazzák.)

2001-ben­és­2002-ben­az­IMF­kvóta­forint­részével­kap- csolatos­eltérés­hatását­részben­ellensúlyozta­az­MNB­

kiegyenlítési­tartalékainak­feltöltési­kötelezettsége­mi- att­előírt­államháztartással­szembeni­követelés­eltérő­

kimutatása­(250,­illetve­83­milliárd­forint­értékben)­

1-5. ábra

a pénzügyi számlákban szereplő MNB adatok eltérése az MNB statisztikai mérlegének főösszegétől

–400 –350 –300 –250 –200 –150 –100 –50 0

–400 –350 –300 –250 –200 –150 –100 –50 0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Milliárd forint Milliárd forint

Eszköz oldali eltérés Forrás oldali eltérés IMF kvóta forint része Forrás: MNB.

a­monetáris­mérlegstatisztikában­és­a­pénzügyi­szám- lákban.­Az­MNB­törvény­alapján­(a­mindenkor­hatályos­

rendelkezések­szerint),­negatív­kiegyenlítési­tartalék­

esetén­a­központi­kormányzatnak­befizetési­kötelezett- sége­keletkezik,­amelyet­a­tárgyévet­követő­év­március­

31-éig­kell­megtérítenie.­A­szabályozással­összhangban­

pénzügyiszámla-statisztikában­a­feltöltési­kötelezettség­

már­az­adott­év­végén­kimutatásra­került,­szemben­

az­MNB­statisztikai­mérlegével,­ahová­ezek­a­tételek­

csak­a­későbbiekben­kerültek­felvételre.­Így­az­MNB­

pénzügyi­számláiban­eszköz­oldalon­egy­központi­kor- mányzattal­szembeni­egyéb­követelés­jelent­meg­több- letként,­forrás­oldalon­pedig­a­részvények­instrumen- tumának­részét­képező­kiegyenlítési­tartalék­negatív­

értéke­került­megszűntetésre­(feltöltésre).

Az­IMF­kvóta­forint­részén,­illetve­a­kiegyenlítési­tarta- lék­feltöltéséhez­kapcsolódó­követelés­elszámolásának­

különbségén­kívül­fennálló­eltérések­főként­az­elté- rő­értékelési­szabályokból­fakadnak,­amelyek­döntő­

része­az­értékpapírok,­a­részesedések­és­a­pénzügyi­

derivatívák­esetében­áll­fenn.

A hitelintézetek­esetében­megállapítható,­hogy­a­mone- táris­statisztikákban­szereplő­mérlegfőösszeg­és­a­pénz- ügyiszámla-statisztikában­megjelenő­pénzügyi­eszközök­

értéke­között­kisebb­különbség­van,­mint­a­mérlegfőösz- szeg­és­a­kötelezettségek­között­(1-6.­ábra).­

Ennek­egyrészt­az­az­oka,­hogy­eszköz­oldalon­kisebb­

mértékűek­azok­a­tételek,­amelyek­csak­a­monetáris­

statisztikában­szerepelnek.­Eszköz­oldalon­a­legjelentő- sebb­ilyen­tétel­a­2010-ig­az­eszköz­oldalon­kimutatott,­

egyéb­eszközöket­csökkentő­értékvesztés,­illetve­a­re- áleszközök­értéke,­ez­utóbbi­a­hitelintézetek­esetében­

a­mérlegfőösszeghez­képest­nem­számottevő.­Ezzel­

szemben­a­forrás­oldalról­kimaradó­tételek­a­pénz- ügyi­számlákban­céltartalékok,­valamint­2010-től­az­

eszközök­értékvesztésének­értéke­is.­Ez­utóbbi­követ- keztében­a­monetáris­mérlegfőösszeg­és­a­pénzügyi­

számlákban­kimutatott­kötelezettségek­értéke­közötti­

olló­2010-ben­elkezdett­kinyílni,­mert­az­értékveszté- sek­értéke­az­utolsó­néhány­évben­több­mint­duplájára­

nőtt.­­

Másrészt­a­hitelintézetek­esetében­jelentős­a­statisz- tikai­mérlegben,­illetve­a­pénzügyi­számlákban­meg- jelenő­értékpapírok­(különösen­a­részvények)­adatai­

közötti­különbség,­amely­azok­eltérő­árazásából­fakad.­

Mivel­a­kötelezettség­oldalon­sokkal­nagyobb­a­pénz- ügyi­számlákban­piaci­árazás­alá­vont­részvények­(hi- telintézeti­tőzsdei­részvények)­értéke,­mint­az­eszköz­

oldalon,­ezért­a­pénzügyi­számlák­mérlege­a­kötele- zettség­oldalon­nagyobb­összeggel­tér­el­a­monetáris­

statisztika­állományaitól,­mint­eszköz­oldalon.­Az­agg- regátumok­szintjén­az­értékelésbeli­és­egyéb­gyakorlati­

módszertani­hátterű­különbségek­elfedik­azokat­a­ki- sebb­összegű,­technikai­jellegű­eltéréseket,­amelyek­az­

egyes­instrumentumok­vagy­partnerszektorok­szintjén­

érzékelhetők.

technikai­ jellegű­ eltérést­ okoz­ a­ pénzügyiszámla- statisztika­ és­ a­ monetáris­ statisztika­ adatai­ között,­

hogy­ a­ központi­ kormányzat­ hitel­ és­ betét­ adatait­

a­pénzügyiszámla-statisztika­(a­nem­pénzügyi­válla- latok­ megfelelő­ adataiból­ való­ átsorolással)­ eltéríti­

a­hitelintézetek­által­jelentett­számoktól.­Az­átsoro- lás­olyan­esetekben­fordul­elő,­amikor­a­statisztikai­

szervek­döntést­hoznak­(általában­visszamenőleges­

hatállyal)­valamely­állami­tulajdonú­vállalat­átsorolá- sáról­a­kormányzati­szektorba,­miközben­az­átsorolás­

hatása­a­jegybanki­adatgyűjtésekben­csak­előrefelé­

érvényesíthető.­Az­átmeneti­időszakra­vonatkozóan­

a­pénzügyiszámla-statisztika­–­az­érintett­vállalatoktól­

bekért­adatok­alapján­–­végez­korrekciót­a­monetáris­

mérlegeken.­A­legnagyobb­összegű­(100-200­milliárd­

forintos)­átsorolások­2001­és­2003­között,­a­hitelinté- zetektől­autópálya-építés­kapcsán­felvett­hitelek­miatt­

voltak.

Szintén­ a­ központi­ kormányzat­ és­ a­ hitelintézetek­

kapcsolatát­érintő­különbség­a­két­statisztika­között­

1-6. ábra

a hitelintézetek mérlegfőösszege és a pénzügyi számlában szereplő eszköz és kötelezettség adatok alakulása

0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000

0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Milliárd forint Milliárd forint

Mérlegfőösszeg Kötelezettségek Pénzügyi eszközök Forrás: MNB.

a­ Magyar­ Fejlesztési­ Bank­ eltérő­ kezelése.­ A­ pénz- ügyiszámla-statisztikában­ugyanis­speciális­korrekciók­

kerülnek­elszámolásra­az­MFB­eszközeit­és­forrásait­

illetően,­mert­az­MFB­által­végrehajtott­azon­befek- tetéseket,­amelyeket­közvetlenül­az­állam­nevében­

eszközöl,­állami­befektetésként­kell­kimutatni,­nem­

pedig­hitelintézeti­befektetésként.­Ezek­a­befekteté- sek­és­a­hozzájuk­kapcsolódó­forrásoldali­tőkeértékek­

a­pénzügyi­számlákban­kivezetésre­kerülnek­az­MFB­

mérlegéből,­így­az­MFB­mérlegértéke­a­pénzügyi­szám- lákban­alacsonyabb,­mint­a­monetáris­statisztikában.

A­ hitelintézetek­ esetében­ technikai­ jellegű­ eltérést­

okoz­még­a­két­statisztika­között­a­konszolidációs­kü- lönbség.­A­monetáris­mérlegstatisztika­a­mérlegada- tokat­ az­ adatszolgáltató­ hitelintézetek­ és­ pénzpiaci­

alapok­saját­mérlegéből,­a­mérlegtételek­aggregálá- sával­állítja­elő.­A­hitelintézetek­egymással­szembeni­

követelései­és­kötelezettségei­az­aggregált­mérlegben­

a­ jelentési­ hibák­ következtében­ eltérnek­ egymás- tól.­Ezt­az­eltérést­a­pénzügyiszámla-statisztika­úgy­

küszöböli­ki,­hogy­a­forrás­oldali­tételeket­nyilvánítja­

magasabb­minőségű­adatnak,­és­azok­jelennek­meg­

mind­követelésként,­mind­kötelezettségként.­A­kon- szolidációs­hiba­az­érintett­instrumentumokat­tekintve­

(betétek,­hitelek,­egyéb­követelések)­az­elmúlt­évek- ben­legfeljebb­az­állományok­3­százalékát­érte­el,­ami­

20-80­milliárd­forintot­jelentett.­Hasonló­konszolidá- ciós­hiba­van­a­hitelintézetek­és­a­pénzpiaci­alapok­

között,­ahol­a­pénzpiaci­alapok­hitelintézeti­betéteinek­

adatait­a­monetáris­statisztika­a­pénzpiaci­alapok­sa- ját­jelentéseiből,­a­pénzügyiszámla-statisztika­pedig­

(a­konszolidációs­eltérés­kiküszöbölése­céljából)­a­hi- telintézetek­jelentéseiből­veszi.­Az­MNB­és­a­hitelin- tézetek­ viszonylatában­ a­ pénzügyiszámla-statisztika­

a­jegybank­adatait­használja,­ami­szintén­eltérést­okoz­

a­hitelintézetek­saját­jelentéseire­támaszkodó­mone- táris­statisztikához­képest.

A­hitelintézetekkel­ellentétben­a­pénzpiaci alapoknál a­monetáris­statisztikában­megjelenő­mérlegfőösszeg­

a­pénzügyiszámla-statisztika­kötelezettségeinek­állo- mányi­szintjéhez­közelít­(1-7.­ábra),­a­pénzügyi­esz- közökkel­összevetve­nagyobbak­az­eltérések.­A­pénz- ügyiszámla-statisztika­ lényegében­ nem­ használja­

a­pénzpiaci­alapok­monetáris­statisztikában­megjelenő­

mérlegadatait,­helyette­az­értékpapír-statisztika,­a­fi- zetési­mérleg­és­a­hitelintézeti­mérlegek­adatait­építi­

be­termékeibe­mind­eszköz,­mind­kötelezettség­olda- lon.­Ez­utóbbi­esetében­azért­figyelhető­meg­mégis­az­

egyezőség,­mert­a­pénzpiaci­alapok­kötelezettségeinek­

túlnyomó­hányadát­az­alapok­által­kibocsátott­befek- tetési­jegyek­adják,­amelyek­mind­a­pénzügyi­számlák­

által­használt­értékpapír-statisztikában,­mind­a­pénzpi- aci­alapok­mérlegében­azonos­(piaci)­értéken­jelennek­

meg,­így­nincs­különbség­a­két­adat­között.­Az­egyéb­

kötelezettségek­ mindössze­ 2007-ben­ és­ 2009-ben­

okoztak­számottevő­eltérést.­

1-7. ábra

a pénzpiaci alapok mérlegfőösszegének és a pénzügyi számlában szereplő eszköz és kötelezettség adatok alakulása

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Milliárd forint Milliárd forint

Mérlegfőösszeg Kötelezettségek Pénzügyi eszközök 0

300 600 900 1 200 1 500

0 300 600 900 1 200 1 500

Forrás: MNB.

1-8. ábra

a biztosítók mérlegfőösszegének és a pénzügyi számlában szereplő eszköz és kötelezettség adatok alakulása

Milliárd forint Milliárd forint

Mérlegfőösszeg Kötelezettségek Pénzügyi eszközök 0

500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Forrás: MNB.

A biztosítók­estében­(1-8.­ábra)­mind­a­pénzügyi­eszkö- zök,­mind­a­kötelezettségek­(azaz­a­pénzügyi­számlák­

állományai)­magasabbak,­mint­a­biztosítók­statisztikai­

mérlegében­szereplő­mérlegfőösszeg.­Bár­a­biztosítók­

esetében­van­néhány­olyan­instrumentum­(részese- dések,­biztosítási­díjtartalékok,­egyéb­követelések­és­

kötelezettségek),­amelynél­a­biztosítók­mérlegében­

szereplő­adatokat­használja­a­pénzügyiszámla-statiszti- ka­bizonyos­partnerszektornál,­többségüknél­alternatív­

adatforrás­kerül­felhasználásra,­ahol­az­eszközök­és­kö- telezettségek­piaci,­nem­pedig­könyv­szerinti­értéken­

szerepelnek.­Ugyan­2008­és­2011­között­a­pénzügyi­

eszközök­pénzügyi­számlákban­szereplő­értéke­a­mér- legfőösszeg­szintjére­süllyedt­(a­válság­hatására),­az­

eltérés­ 2010-ben­ ismét­ növekedésnek­ indult,­ majd­

2012-ben­a­korábbi­szintre­állt­be.

A­ biztosítók­ szektoránál­ intézményi­ szintű­ eltérés­

a­monetáris­statisztika­és­a­pénzügyiszámla-statisz- tika­között,­hogy­ez­utóbbi­a­biztosítók­szektorának­

kibővített­körét­fedi­le.­A­pénzügyi­számlákban­a­biz- tosítók­szektorába­tartoznak­a­biztosító­egyesületek⁴ is,­míg­a­monetáris­statisztikából­ezen­intézmények­

kimaradnak.

4­­A­ biztosító­ egyesületek­ olyan­ önkéntesen­ létrehozott,­ MNB­ által­ felügyelt­ szervezetek,­ amelyek­ kölcsönösségi­ alapon,­ egyesületi­ formában­

működnek,­biztosítási­tevékenységet­végeznek,­de­a­biztosítási­szolgáltatásokat­kizárólag­tagjaik­részére­nyújtják­tagsági­díj­ellenében.

1.3. Módszertani előírások és alapelvek

A­pénzügyi­számlák­összeállítására­vonatkozó­általá- nos­módszertani­elvek,­előírások­a­nemzeti­számlákról­

szóló­nemzetközi­módszertani­kézikönyvekben­(SNA,­

ESA)­vannak­megfogalmazva.­

A Nemzeti Számlák Rendszere­ (System­ of­ National­

Accounts,­SNA)­az­ENSZ­vezetésével­15­évente­meg- újított­módszertani­kézikönyv,­mely­világszintű­ajánlás­

a­nemzeti­számlák­készítéséhez.­Alapul­szolgál­számos­

más­pénzügyi­statisztikai­módszertan­kidolgozásához­

vagy­megújításához,­így­összhangban­van­a­fizetési- mérleg-statisztika­és­az­államháztartási­statisztika­ösz- szeállítását­leíró­IMF­kézikönyvekkel­(BPM,­illetve­GFS),­

továbbá­a­nemzeti­számla­készítés­uniós­szabványát­

jelentő­ESA­kézikönyvvel.­Az­SNA­jelenlegi,­2008-as­vál- tozata­nem­tartalmaz­lényegi­módosításokat­a­koráb- ban­érvényben­lévő­SNA93-hoz­képest,­de­figyelembe­

veszi­a­pénzügyi­piacok­fejlődése­során­létrejött,­vagy­

elemzési­szempontból­fontossá­vált­új­jelenségeket,­

instrumentumokat.

Az Európai Számlák Rendszere­(European­System­of­

Accounts,­ESA)­az­Európai­Unió­országaiban­kötele- ző­előírás­(Parlamenti­és­tanácsi­rendelet)­a­nemzeti­

számlák­készítésére­és­az­ezzel­kapcsolatos­adatszol- gáltatások­ teljesítésére­ vonatkozóan.­ A­ jogszabály­

melléklete­az­a­módszertani­kézikönyv,­amely­az­SNA­

európai­változataként­a­nemzetgazdaság­pénzügyi­és­

nem­pénzügyi­számláinak­tartalmát,­összeállításának­

módját­írja­le.­Ez­a­módszertani­kézikönyv­és­a­hozzá­

kapcsolódó­kiegészítő­előírások­szolgálnak­alapul­(az­

SNA­mellett)­a­magyar­pénzügyi­számlák­összeállítá- sához­is.­A­jelenleg­hatályos­kézikönyvek­az­ESA2010,­

illetve­az­SNA­2008-as­változata.

Az­Európai­Unió­Statisztikai­Hivatala­(Eurostat)­az­ESA­

általános,­a­gazdaság­egészére­érvényes­elszámolási­

szabályai­mellé­speciális­szabálygyűjteményt­készít­az­

államháztartás­pénzügyeinek­statisztikai­számbavéte- léhez.­Az­Államháztartási hiány és adósság kézikönyv (Manual­on­Governmet­deficit­and­debt)­kiadását­és­

rendszeres­megújítását­a­kormányzati­szektor­statiszti- kai­mutatóinak­kiemelt­jelentősége­indokolja.­Ez­a­ké- zikönyv­segíti­az­Európai­Unióban­tanácsi­rendelettel­

szabályozott­EdP-jelentés­összeállítását­is,­mivel­kifejti­

a­rendeletben­definiált­maastrichti­hiány­(nettó­finan- szírozási­igény)­és­adósság­tartalmát,­és­útmutatást­ad­

a­kormányzati­szektornál­speciálisan­előforduló­gazda- sági­események­elszámolásához.

A­nemzeti­számlák­fenti­kézikönyvei­eredetileg­éves­

gyakoriságú­statisztikák­összeállításának­támogatása­

céljából­jöttek­létre.­Az­1990-es­évek­végétől­erősö- dött­meg­az­igény­az­Európai­Unióban­a­negyedéves számlák­iránt.­A­hagyományosan­meglévő,­általános­

makromutatók­mellett­elsősorban­az­államháztartás,­

a­külföld­és­a­pénzügyi­vállalati­szektor­pénzügyi­és­

nem­pénzügyi­számláinak­negyedéves­összeállítása­ke- rült­előtérbe.­Míg­a­negyedéves­szektorszámlák­(nem­

pénzügyi­nemzeti­számlák)­elkészítését­teljes­egészé- ben­az­Eurostat­koordinálja,­a­pénzügyi­számlák­terén­

munkamegosztás­alakult­ki­az­Európai­Központi­Bank­

és­az­Eurostat­között.­A­negyedéves­számlák­összeál- lításának­támogatására­az­Eurostat­módszertani­kézi- könyvet­dolgozott­ki­(Manual­on­Sources­and­Methods­

for­Quarterly­Financial­Accounts),­az­EKB­pedig­jog- szabályt­alkotott­az­Euroövezet­negyedéves­pénzügyi­

számláival­kapcsolatosan­(Monetary­Union­Financial­

Accounts­Guideline).­Az­államháztartás­negyedéves­

pénzügyi­és­nem­pénzügyi­számláinak,­adósságának­

elkészítését­és­kiküldését­az­Eurostat­részére­a­nemzeti­

számlákra­vonatkozó­tanácsi­rendeletek­szabályozzák.

A­nemzeti­számlákról­szóló­módszertani­kézikönyvek­

általános­ elveket,­illetve­ konkrét­ szabályokat­ fogal- maznak­meg­a­gazdasági­események­számbavételével,­

a­gazdasági­szereplők­csoportosításával,­a­statisztikai­

mutatók­ tartalmával­ kapcsolatosan.­ Ez­ utóbbi­ sza- bályok­ismertetésével­foglalkoznak­a­fejezet­későbbi­

pontjai.­Az­alábbiakban­azok­a­fő elvek­kerülnek­be- mutatásra,­amelyek­szerint­a­hazai­pénzügyiszámla- statisztika­működik,­összhangban­a­nemzetközi­elő- írásokkal.­

közgAzdAsági TArTAloM elsődlegessége a jogi vagy száMviTEli ForMávAl szEMBEn

A­statisztika­célja,­hogy­torzításmentes­képet­közvetít- sen­az­elemzők,­kutatók,­döntéshozók­felé­a­gazdaság­

pénzügyi­folyamatairól,­állapotáról,­a­gazdasági­sze- replők­lehető­legkisebb­adatszolgáltatási­terhe­mel- lett.­Ezért­a­statisztika­lehetőség­szerint­felhasználja­

a­rendelkezésre­álló­adminisztratív­nyilvántartásokat­