A
NEMZETKÖZI FIZETÉSI MÉRLEG4. elıadás 1
A
NEMZETKÖZI ELSZÁMOLÁSOK MÉRÉSÉNEK FONTOSSÁGAA nemzetközi áru- és pénzforgalom számszerő összefüggései,
A külkereskedelmi kapcsolatok alakulása,
A külkereskedelmi áruforgalom részesedésének vizsgálata (külkereskedelmi igényesség, ország nyitottsága),
A külkereskedelmi forgalom jellege, tendenciája,
A forgalom irányultsága, koncentráltsága,
Cserearányok,
Tıkemozgások volumene, iránya,
Nemzetközi pénzkapcsolatok alakulása, az adott ország szerepe,
Bel- és külföldi árak kapcsolata, 2
A
NEMZETKÖZI FIZETÉSI MÉRLEGPénzforgalmi mérleg (flow),
Egy nemzetgazdaság külfölddel lebonyolított pénzügyi mőveleteit összesítı kimutatás,
A nemzetgazdaságok jövedelemszámításának szerves része,
Tartalmazza
Az összes külföldi pénzbevételt és külföldre teljesített kifizetést,
A külfölddel szemben keletkezett követeléseket és tartozásokat,
A hivatalos tartalékok állományának változását, Pozíciója egy ország valutájával kapcsolatos
kereslet-kínálati viszonyokat tükrözi.
3
A mérleg dinamikus egyensúlyban tartása a kormányokkal szemben fontos követelmény!
Legfontosabb funkciója, hogy átfogó képet adjon az ország devizamozgással járó tranzakcióiról,
Valutaárfolyam elırejelzése,
Az ország jövıbeli fizetıképességének elırejelzése,
4
A
FIZETÉSI MÉRLEG SZEREPLİIDevizabelföldi: Az a szereplı, akire az adott ország devizagazdálkodási szabályai vonatkoznak,
Devizakülföldi: Akire az adott ország devizagazdálkodási szabályai nem vonatkoznak.
Rezidens: Az a gazdasági szerelı, akit alapvetı gazdasági érdeke az adott országhoz köt,
Nem rezidens: Akit alapvetı gazdasági érdeke a
H
AZÁNK FIZETÉSI MÉRLEGEAz 1980-as évek közepéig a fizetési mérleg tételei:
folyó tételek, tıkemozgási tételek, egyenlegezı tételek,
Jelenleg két fı részbıl áll:
folyó fizetési mérleg, tıkeforgalom mérlege
Magyarország 1982 óta (mint tagország) rendszeresen publikálja az IMF rendszerő fizetési mérlegét, A hazai pénznem mellett USD-ben szokás
I. FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG EGYENLEGE (1+2+3+4) 1. Kereskedelmi mérleg
2. Szolgáltatások mérlege 3. Jövedelmek egyenlege
4. Viszonzatlan folyó átutalások mérlege II. TŐKEMÉRLEG EGYENLEGE (5+6+7)
5. Államháztartás viszonzatlan tőkeátutalásai, egyenleg 6. Egyéb szektorok viszonzatlan tőkeátutalásai, egyenleg 7. Nem termelt nem pénzügyi javak forgalma, egyenleg III. PÉNZÜGYI MÉRLEG EGYENLEGE (8+9+10)
8. Közvetlen tőkebefektetések egyenlege 9. Portfólió befektetések egyenlege 10. Egyéb befektetések egyenlege
IV. TÉVEDÉSEK ÉS KIHAGYÁSOK EGYENLEGE V. TELJES FIZETÉSI MÉRLEG EGYENLEGE VI. A NEMZETKÖZI TARTALÉKOK VÁLTOZÁSA
7
I. F
OLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG1. Külkereskedelmi mérleg:
2. Szolgáltatások mérlege:
3. Jövedelmek egyenlege:
4. Viszonzatlan folyó átutalások mérlege:
8
II. T
İKEMÉRLEGA tıke nyújtás történhet pénzben vagy dologi formában – ha pénzben történik, akkor beszélünk tıketranszfer.
A tıketranszferek között kell kimutatni az egyik országból a másikba áttelepülık miatt a pénzügyi eszközökben bekövetkezı változásokat.
9
III. P
ÉNZÜGYI MÉRLEGAzt mutatja meg, hogy a folyó fizetési mérleg és a tıkemérleg együttes egyenlege (=külfölddel szembeni nettó finanszírozási képesség) mely pénzügyi követeléseknek és tartozásoknak a változásában nyilvánul meg,
Értéke pozitív, ha a folyó fizetési mérleg és a tıkemérleg együttes egyenlege aktívumot mutat, negatív, ha az egyenleg hiányt jelez,
10
IV. T
ÉVEDÉSEK ÉS KIHAGYÁSOKAzt a statisztikai hibát tartalmazza, mely az eltérı adatforrások, esetenként aggregált információk felhasználása miatt keletkezik,
Utólagosan és formailag teremti meg a kettıs könyvvitel elvének való megfelelést, vagyis a tartozik és követel oldal egyezıségét,
11
V
. T
ELJES FIZETÉSI MÉRLEG EGYENLEGEFolyó fizetési mérleg + Tıkemérleg + Pénzügyi mérleg
+ Tévedések és kihagyások egyenlege Teljes fizetési mérleg egyenlege (+ / -)
12
VI. N
EMZETKÖZI TARTALÉKOK VÁLTOZÁSAAzok a likvid eszközök tartoznak ide, melyek a JB által ellenırzöttek, és azonnal elérhetık,
Fizetési problémák esetén közvetlenül fizetésre fordíthatók, illetve közvetett módon (devizapiaci intervenció útján az árfolyam befolyásolásával) felhasználhatók a fizetési nehézségek csökkentésére
Tartalékok összetevıi:
Konvertibilis devizatartalék,
IMF-tıl feltétlen, azonnal lehívható hitel-igénybevételi jogosultság,
Monetáris aranytartalék, SDR,
Egyéb tartalék, 13
F
IZETÉSI MÉRLEG POZÍCIÓHa több külföldi fizetıeszköz áramlik be, akkor ez aktívum
Ha több külföldi fizetıeszköz áramlik ki, akkor ez passzívum
A sterilizáció lényege éppen a „fölös”
pénzmennyiség piac konform „eltüntetése”
14
A
Z ORSZÁGOK CSOPORTOSÍTÁSA A FIZETÉSI MÉRLEG FEJLİDÉSI SZAKASZAI ALAPJÁNNövekvı adósország (FFM negatív, adósságállománya nı),
Érett adósország (FFM a fizetett kamatok miatt nem mutat többletet, a kölcsönfelvételek és a törlesztések nagyjából egyensúlyban vannak),
Új hitelezı ország (FFM pozitív, lehetıvé teszi a hitelezést és a befektetést),
Érett hitelezı ország (Jelentıs tıkejövedelmi és szolgáltatás bevételi többlet, további hitelezést és befektetést tesz lehetıvé),
15 16
19 20
21 22
23 24
25