KOVÁCS ÁRPÁD
SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM
VÁLSÁGKEZELÉS AZ EU-10 ORSZÁGOKBAN – A POZÍCIÓK VÁLTOZÁSAI
SZEGED, 2012. NOVEMBER 29.
12015.12.18.
AZ ELŐADÁS ÁLTAL ÉRINTETT KÉRDÉSEK
• Államháztartási pozíciók az EU-10 országokban
• A gyakorlatban alkalmazott válságkezelési forgató- könyvek azonosságai és különbségei az EU–10
országokban
• A válságkezelés eddigi eredményei – pozícióátrendeződés
22015.12.18.
A VÁLSÁG ELŐTTI ÉVEKBEN KÉT CSELEKVÉSI FORGATÓKÖNYV, AMI AZONBAN A VÁLSÁBAN MÁS HANGSÚLYOKKAL
•A fejlesztés, növekedés áll a cselekvés centrumában: a
reálgazdaság terheinek csökkentésével, a fejlesztésre fordítható források felszabadítása
•A társadalmi béke, a társadalmi jólét az elsődleges: a szociális védőhálók, ellátások fenntartásával a társadalmi kohézió
megőrzése, erősítése
•A társadalmi stabilitást szolgáló „szociális” cselekvési forgatókönyv alkalmazása fenntarthatóan valójában csak ott (volt) lehetséges, ahol működtetésének forrásszükséglete nem okozza a gazdasági dinamizmus elvesztését.
•A stabilitás megőrzése kerül előtérbe a válságban, mert nélküle nincs dinamizálási, fejlődési esély,
•Kérdés azonban, hogy ez milyen cselekvési forgatókönyvet jelent, mely jövedelemtulajdonos csoportokra hárítják át a válság terheit, s milyen sorrendben.
32015.12.18.
AZ EU-10 VÁLSÁGKEZELÉSÉNEK KÉT SZAKASZA:
• 2008 és 2010 között: a gazdasági visszaesés megfékezése, amelyhez megfelelő ösztönzést (stimulusokat) is igyekeztek alkalmazni.
• 2011-től: az adósságcsökkentés és a költségvetési hiány mérséklése
• (ez természetesen fékezi a gazdasági dinamizmust, a válságból való gyors kilábalást).
• 2012 - 2013? ? ? Az EU-10 országok eltérő pozíciókkal és esélyekkel
42015.12.18.
államháztartási kiadások csökkenése mindkét szakaszban,
ugyancsak mindkét szakaszban érvényesültek munkaerő-piaci intervenciók,
adók, vámok és járulékok általánosan, mindkét periódusban növekedtek,
ezen általános tendencia mellett, ugyanakkor az ösztönzés
szándékával szelektíven csökkentek az adók, vámok és járulékok, 52015.12.18.
egyedi bankmentő akciók az első szakaszban,
első szakaszban változott az államháztartás működési szabályainak, intézményeinek rendszere, szerkezete,
a válságkezelés második időszakában megjelentek a banki és más különadók
62015.12.18.
2009–2010-ben kezdtek „kimerülni” a munkaerő-piaci ösztönző programok a fiskális mozgástér beszűkülése miatt.
Az EU-10 országok viszonylag későn csökkentették a deficitet.
A megszokott gazdaságösztönző eszközök a világpiac egyensúly- hiánya terhei alatt érdemi növekedést nem tudnak indukálni.
ROMÁNIA és elsősorban MAGYARORSZÁG kivételével 2011–2012- ben visszafogottabb kormányzati aktivitást mutató válságkezelést valósítottak meg.
A bizalomhiányt a kormányzó erők egymás örökségeként élték meg.
72015.12.18.
Az EU-10 országai képesek voltak helyzetük konszolidálására, javultak az esélyeik a felzárkózásra.
MAGYARORSZÁG is ide tartozik. De:
- az intézményrendszer működésének nem eléggé kiszámítható - hiányosságok a stabil államháztartási finanszírozásban
- a befektetések szempontjából pedig hátul kullog.
Ezáltal a felzárkózási esélyeket illetően inkább Romániához és Bulgáriához – melyeknek ugyan igen kedvező eladósodottsági mutatói vannak – áll közelebb.
A válságkezelésben több volt az azonosság, mint a különbség.
Eltérések elsősorban a beavatkozások mértékében voltak.
82015.12.18.
0 20 40 60 80 100 120
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Észak-Európa Közép-Nyugat Európa
Nyugat-Európa Dél-Európa EU10
ÁTRENDEZŐDÉSEK (1): AZ ÁLLAMADÓSSÁG A GDP SZÁZALÉKÁBAN
92015.12.18.
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6
EU15 EU10
BE BG CZ DK DE EE IE GR ES FR IT CY LV LT LU HU MT NL AT PL PT RO SL SK FI SE UK
Beruházások
Költségvetési egyenleg GDP-
növekedés
ÁTRENDEZŐDÉSEK (2): BERUHÁZÁSOK, KÖLTSÉGVETÉSI EGYENLEG ÉS GDP-NÖVEKEDÉS, 2012
102015.12.18.
11 ÁTRENDEZŐDÉSEK(3): ADÓSSÁGPROBLÉMÁVAL KÜZDŐ GAZDASÁGOKBAN A BELFÖLDI KERESLET TARTÓSAN VISSZAFOGOTT MARAD
Forrás: MNB
Veszélyez- tetettségi faktorok
exportfüggő ség
a gazdaság nyitottsága
a bankszektor
külföldi tulajdonban
nem teljesítő hitelek a bankszektor
ban
függöség az európai bankközi hitelezéstől
portfólió beruházások
vissza- fordulása
külföldi hitelkitettség
gyenge gazdasági növekedés
Lengyelország közepes közepes közepes közepes közepes magas alacsony alacsony
Csehország magas magas közepes közepes közepes alacsony közepes alacsony
Magyarország magas magas közepes magas magas alacsony magas magas
Bulgária magas magas magas magas közepes alacsony alacsony magas
Románia magas közepes magas magas közepes alacsony alacsony alacsony
Szlovákia magas magas közepes alacsony alacsony alacsony alacsony alacsony
Szlovénia közepes közepes közepes alacsony alacsony alacsony magas magas
Balti államok magas magas magas magas közepes alacsony közepes közepes
A GAZDASÁG VESZÉLYEZTETETTSÉGI FAKTORAI KÖZÉP-KELET EURÓPÁBAN 2012 ŐSZÉN
Forrás: BNE 12
2015.12.18.
ÁTRENDEZŐDÉSEK (2): NÖVEKEDÉSI TREND
132015.12.18.
-20,0 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0
Észtország Szlovénia Szlovákia Bulgária Csehország Lettország Litvánia
Magyaroszág Lengyelország Románia
ÁTRENDEZŐDÉSEK (3): KÖLTSÉGVETÉSI EGYENLEG
2015.12.18.
14
-11,0 -9,0 -7,0 -5,0 -3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0
Észtország Szlovénia Szlovákia Bulgária Csehország Lettország Litvánia
Magyaroszág Lengyelország Románia
ÁTRENDEZŐDÉSEK (4): ÁLLAMADÓSSÁG TRENDJE
2015.12.18.
15
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Észtország Szlovénia Szlovákia Bulgária Csehország Lettország Litvánia
Magyaroszág Lengyelország Románia
STRUKTURÁLIS PROBLÉMA (1) : A BERUHÁZÁSI RÁTA NÁLUNK A LEGALACSONYABB A RÉGIÓBAN
A BERUHÁZÁSOK A GDP ARÁNYÁBAN (%) Lemaradás okai
Forrás: Eurostat, CEE : Visegrádi országok és Románia illetve Bulgária
Bizonytalan
makrogazdasági környezet:
•EMU
adósságválság
•Magyarországon lassan 5 éves költségvetés restrikció Bizonytalan
szabályozási környezet - szektoradók
Bankadó
Végtörlesztés miatt szűkös, a felárak miatt pedig drága
finanszírozás
162015.12.18.
STRUKTURÁLIS PROBLÉMA (2): RÉGIÓS ÖSSZEVETÉSBEN ITT A LEGGYENGÉBB A HITELEZÉSI AKTIVITÁS, AMI VISSZAHÚZZA A NÖVEKEDÉST
A BANKSZEKTOR NETTÓ HITELKIHELYEZÉSE A MAGÁNSZEKTOR FELÉ (SA, A GDP ARÁNYÁBAN, %)
Forrás: Nemzeti Bankok CEE : Visegrádi országok és Románia illetve Bulgária 2015.12.18. 17
A KOCKÁZATI FELÁRAK CSÖKKENTEK, UGYANAKKOR EZ A
MÉRSÉKLŐDÉS MÁS RÉGIÓS ORSZÁGOKRA UGYANÚGY JELLEMZŐ, MINT HAZÁNKRA
Forrás: Reuters
A CDS-felár (bázispont)
182015.12.18.
A POTENCIÁLIS NÖVEKEDÉSI ÜTEM STAGNÁL VAGY CSÖKKEN! A TRENDFORDULÓ SZÜKSÉGESSÉGE!
-4 -2 0 2 4 6 8 10
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Magyarország Eurozóna átlag Visegrádi átlag PIIGS átlag
Forrás: EUROSTAT, OTP, Kondora Szilárd, Muraközy László 19
Az elmúlt 30 évet tekintve Ausztria reál GDP-je évi 2,3 %-kal, míg Magyarországé 1,5 %-kal növekedett. Az ezredforduló után a magyar gazdasági fejlődés a sorstársakhoz viszonyítva is igen alacsony, a külföldi hitelből fedezett állami túlköltekezés
keresetnövelő hatása ellenére is.
TANULSÁGOK
A túlzott állami aktivitás a piaci kockázatokat beviszi a költségvetési szférába.
Vállalkozói ötlet és piac nélkül az adókedvezmények hatástalanok!
Az általánossá vált a (kölcsönös, külső és belső) bizalomhiány a cselekvés igen jelentős fékje.
A STABILITÁS ÉS DINAMIZMUS HARMÓNIÁJÁNAK HIÁNYA
KÉTSÉGESSÉ TESZI A VÁLSÁGKEZELÉS SIKERÉT: NEM VAGY – VAGY MEGOLDSÁSOKBAN? HANEM KOMPLEMENTEREKBEN KELL
GONDOLKODNI!
202015.12.18.
A MEGOLDÁS MINDENÜTT ELSŐDLEGESEN A BIZALOM HELYREÁLLÍTÁSÁTÓL FÜGG!
• Stabilitás és a kiszámíthatóság, érdek- és értékharmonizáció.
• A stabilitás biztosítása nem egyszeri forrásokból és a tartalékok feléléséből biztosított.
• Fegyelmezett költségvetési politika, kiszámíthatóság.
• Külföldi tőkebeáramlás, banki aktivitás.
• A partnerek meggyőzése arról, hogy amit egy ország tesz, azt őszintén, az együttműködés szándékával és nem taktikai okokból teszi.
• Az azonnali korrekció reflexének a kivédése, az improvizáció elkerülése.
212015.12.18.
VAGYIS….
A gazdaságpolitika fókuszába a gazdasági szereplők
versenyképességének javítása kerül, és akikben lesz annyi alkotókészség, hogy a lehetőségekkel élni tudnak.
Folytatódik
a dereguláció, a bürokratikus kötöttségek csökkentése,
a szabályok egyszerűsítése, mindjobban érvényesül
az alapvető állami feladatok hatékony végzése,
a munkavállalásra ösztönző újraelosztás, a munkaerőpiachoz igazodó képzés
az egyszerűbb adózás és az alacsonyabb adókulcsok hatása
a hatékony EU-forrásfelhasználás.
222015.12.18.
VAGYIS….
az exportteljesítmények megmaradnak.
a GDP visszaesésében mindenütt fordulat következik be, a
háztartások fogyasztása, a közösségi fogyasztás és a beruházások süllyedése minden országban lefékeződik, a finanszírozásban nem lesz további drámai visszaesés.
a szükségszerű további kiadáscsökkentések, költséglefaragások nyomán a költségvetési egyenlegek viszonylag kedvezők maradnak, és képesek együttmozogni a gazdasági teljesítményekkel,
a külső feltételek javulnak, az eurózóna végre úrrá lesz bizalmi válságán, nem lesz újabb világméretű megrázkódtatás.
az áldozatokat a lakosság továbbra is képes elfogadni, s bizalma lesz abban, hogy a vállaltak segítségével a belátható távlatban valóban megindulhat a fenntartható fejlődés. 2015.12.18. 23
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!
2015.12.18.
24
